自2014年起，以“高负债、高周转、高杠杆”为核心的三高模式逐步成为大部分房企的开发运营模式。为促进房地产市场平稳健康发展，2021年1月1日起，监管层在房地产行业全面推行“三条红线，即”剔除预收款后的资产负债率不得大于70%；净负债率不得大于100%；现金短债比不得小于1倍。

为打造文、商、旅业态融合的新场景，给消费者提供更丰富的情绪价值，该活动邀请了近20余个不同领域的商家，带来文艺摆件、民族风物、玩具潮品、手绘手作等多样的消费内容。同时，还邀请了《北京路演计划》乐队带来“树夏音乐会”。园区内约5000平方米的商业街，包括北平机器、铁手咖啡等咖啡酒吧、烤肉烤鱼、蛋糕甜点等店铺也将共同打造“一站式”消费新体验。

主持人：上证2840点韧性极强，果然如萧萧所言，是不可轻言放弃的防线，如何看待当下的行情？

海风若雨萧萧：我认为，现在的上证指数已经处于牛2浪调整的末端，空间要素就指向2840点，但是63个交易日时间还不太够，至少还需要三周左右的磨底时间。2浪调整结束后，启动3浪主升，我估计上证指数的空间可以看到3900点。

主持人：你这个观点真是“于无声处听惊雷”，有什么逻辑？

海风若雨萧萧：2014年春节，我就鼓吹大牛市就要开始了，逻辑就是降息周期已经到来。当下和2014年逻辑是高度相似的。2023年9月我们探讨过，市场转势需要三个条件——限制做空、风格切换、汇率转升。目前看，三大条件已经具备，离岸的人民币汇率已经升值到7.13。随着美元进入降息周期，国内的政策空间必然会出现，十年期国债收益率已经卷到2.2%，股债收益差已经堪比2018年四季度水平。某队买买买，难道他们的钱是拿肉包子打狗的？所有这些难道不是一轮牛市行情的必备条件吗？

主持人：看来这周你是心疼我了，你这个态度，对话估计我都不用删改了。

海风若雨萧萧：但是······

主持人：真不让人省心呀，就知道你后面得但是。

海风若雨萧萧：听我说，但是，你也不用高兴太早，最难磨的就是这个牛2浪调整了。

主持人：明白，易安女神讲话了，乍暖还寒时候，最难将息。

海风若雨萧萧：2014年2月我们就能猜到大牛市快要来了，但是上证经过漫长的5个月缩量磨底，直到7月底才站稳年线2091点，2014年11月降息兑现才出现井喷。2019年理论上2浪磨底在8月初的2733点（1浪的0.618回撤位）就已经结束，然而受到2020年全球疫情影响，2020年3月再度回踩2646点（1浪的75%回撤位）3浪主升才顺利展开。所以拿现在的市况与2014年、2019年牛2浪调整市况做横向对比，2浪调整的空间因素是基本明确的（一般有30点左右的误差），最差的情况是一浪涨幅的75%，回撤位2769点，最好的情况，就是一浪涨幅的0.618回撤位2840点。

主持人：时间呢？

海风若雨萧萧：至于时间，则要看内外部政策环境变化，存在较多不确定性。如果2635点是这一轮牛市的起点，不敢说像2014年那样涨一倍的大水牛行情，50%的指数空间3900点是一个合理的高度预期。眼下的困难在于，社融、M1这些数据依然不佳，资金也未大规模流入A股市场，存量资金也只能炒炒“三低”属性品种，热点轮动极快如何在股市加杠杆，本周已经从新冠检测到基建主题再到消费电子快速轮动，盘面是热闹了许多，但是主线逻辑依然未显露出来。